5月4日晚，阿里巴巴集团发布财报显现，2018财年，阿里巴巴集团收入2502.66亿元，同比增加58%，创下IPO以来最高增速。当日收盘，阿里涨3.53%，市值到达4778亿美金，超越腾讯的4634亿美金，成为国内市值最高的公司。
如果依照6.3589的汇率核算，现在阿里巴巴市值折合30382亿人民币。据证券时报核算，与A股大市值公司相比，阿里巴巴的市值，约等于1.5个工行、2个中石油、3个平安、4个茅台。
这份财报在发布之前就获得了商场的高度重视，华尔街对阿里的预期其时呈现出两极分化的趋势。但跟着财报出炉，全部尘埃落定，本钱给了阿里最好的回馈，依据CNBC此前报导，那些做空阿里的空头，丢失至少超百亿美元。
而国内商场的言论，大都会集在有关“阿里形式”的评论上。不同于那篇火爆互联网的《腾讯没有愿望》，人们对Jack Ma的情绪要比对Pony Ma的情绪好得多，也很少有人再像曾经相同，指责“淘宝自我关闭、阿里没有情怀”。
确实，商业环境瞬息万变，今天河东、明日河西，曩昔一年言论的风向对腾讯都十分有利，泛文娱范畴抢占赛道，电商范畴腾讯系的京东悄然兴起，游戏范畴多年强占“一哥”交椅，新零售范畴对阿里进行“战略卡位”。反观阿里，最多的“头条”就是马云在各大会场的精彩讲演，以及“蚂蚁金服上市了马云会成为国际首富吗？”的评论上。
现在两个职业巨子的财报先后出炉，阿里创下了IPO以来最高增速，超越腾讯成为国内市值榜首的公司。这一年来阿里走得并不简单，正如马云曾说的那句话“咱们胆颤心惊，如履薄冰”。
其实，无论财报的体现怎么，研究商业巨子的愿望，对咱们普通人来说，很有启示含义。而阿里巴巴的商业形式，咱们将其总结为马云的“黄金三角”。
2018财年，阿里巴巴体现最出色的事务依然是电商，占总营收的比重达85.5%，即336.72美金（约合人民币2140.20亿元）。虽然依托“电商”发家的马云一向企图褪下这层光环，但他也深入理解“稳内才可扩外”，所以保住中心事务营收增加，就是阿里最大的底气。
也因此，阿里常被拿来与旧日依托电商发家，现在全球市值第二大的公司亚马逊作比照，二者最大的差异在于商业形式的不同。亚马逊以自营方式为主，依托自己先进的数据库和技能才能，具有一套完好的收买、下单、物流体系，一切环节自己操控。
阿里巴巴则以“轻财物”形式为中心，物流方面经过菜鸟网络，由其它物流公司远成达FBA头程承担，产品方面则由商家自行解决，阿里巴巴仅仅充任渠道的人物，供给买卖的场所。这种“轻装上阵”的形式最大的优点就在于赢利报答速度快，风险相对较小，再加上抢占赛道的时刻优势，所以阿里巴巴一向以来都是国内电商范畴的“老大哥”。
但这样的“轻财物”形式并非满有把握，电子商务的博弈早已进入下半场，各类渠道相继兴起，产品种类形形色色，优惠补贴目不暇接，这个时分“方便快捷”现已不是消费者最重要的心思诉求了，而“产品品质、配送时长”成为硬性规范。
在这一大趋势下，阿里“轻装上阵”未必能走得轻松，“假货层出不穷、快递包裹丢失、配送情绪差”等许多运营链里的问题一向无法杜绝。但由于阿里仅仅“中间商”，除了以“渠道”的身份对出现问题的商家、企业施加压力外，很难彻底解决这些麻烦。
反观后期兴起的京东，与亚马逊的形式相差无几，重财物的形式会因为长时间的积累而显得愈加老练和沉着，本年京东的盈余和财报也说明晰，阿里巴巴的轻财物形式是时分调整了。
巨子的转弯绝非易事，需求支付的价值不仅是财报上的几个数字。但幸运的是，轻财物形式给阿里带来了巨大的现金流，它和其它互联网巨子相同，经过并购和出资扩展事务范围。有数据显现，仅曩昔两年，阿里巴巴并购就花去了超越100亿美金，老事务结合新收买，金融、物流、搜索、文娱、医疗健康、文化包含近期商场重视的半导体职业，皆有阿里的身影。在马云看来，这是阿里巴巴打造的生态系统。
可是此前腾讯因为并购出资，被商场骂得乌烟瘴气，有关腾讯“向出资公司转型”的质疑声不绝于耳。阿里在这方面显然得到了比腾讯更多的宽恕，主要原因是马云从一开始就没有靠单一产品立Flag，从始至终他都靠的是电商生态。支付宝、余额宝、芝麻信用，电子商务、双11、新零售，乃至是湖畔大学。它们都是阿里了不得的立异，因此，人们也很少用“产品立异”去要求阿里巴巴。
马云的才智就在于此，已然不能“从轻转重”，那么就“从小转大”，并且赋予生态圈内的子项目互相相关、互相依存的含义。
别的，建立生态系统少不了“云核算”，亚马逊的领先还有一部分原因就是其具有强壮的云核算才能，现在亚马逊是全球最大的云效劳供给商，亚马逊2017财年第三季度财报显现，在供给云效劳方面，亚马逊净营收有45.8亿美元，占总营收的11%。
虽然阿里巴巴的云核算与全球先进水平存在一定距离，多年来都是亏本状况，但好在增速足够快，有很大的生长空间，据阿里巴巴发布的2018财年二季度财报显现，其云核算收入同比增加99%，至4.5亿美元，占总营收的6%，照此以往，未来阿里云在全球云商场必有一席之地。
电子商务+出资并购+云核算成为当下马云的“黄金三角”，它们支撑着阿里巴巴的生长。当然，正在脱离“轻财物”形式的阿里巴巴，未来一定会面临固定财物比例上升，赢利率下降的应战。
不过，这也是一切在线上打下一片六合的互联网科技企业有必要面临的实际，科技巨子的狂奔年代行将曩昔，开展和转型在所难免，跟着商业环境的变迁，曲线开展成为绕不曩昔的规律。所谓站在伟人的膀子上能够看得更远，当这些科技巨子们触碰到了一个极点，下一个发力点是什么，更值得咱们重视。